郭迎锋（中国国际经济交流中心副研究员）

近日召开的中央政治局会议强调，要“大力发展服务消费”，并提出设立“服务消费与养老再贷款”，这是一项促消费的定向政策性金融工具。在我国外部环境日益复杂多变的背景下，我国经济持续回升向好，但基础还需要进一步稳固，各项结构性金融工具的精准施策非常重要。服务消费再贷款工具的实施，能定向激活我国服务消费潜力，在扩大消费的同时，有望对冲外部冲击对我国经济的影响，为全年经济增长提供更强内生动能，推动我国经济结构优化和经济高质量发展。

以金融杠杆撬动服务消费复苏，既有发挥消费对经济增长的引擎动能的重要意义，也有全方位扩大国内需求的现实必要性。

首先，服务消费的提升与消费结构的升级是必然趋势，服务消费的作用越来越凸显。国际经验表明，当人均GDP达1.5万美元后，服务消费占比将显著提升。2024年，我国人均GDP为1.38万美元，服务消费将进入快速增长阶段。但服务消费渗透率相比发达国家还有待提升，2024年全年和2025年一季度，我国居民人均服务性消费支出占人均消费支出的比重为46.11%、43.39%，与发达国家相比，还有较大增长空间。通过再贷款等工具扩大服务消费，有助于增强消费对经济增长的引擎动能。

其次，当前内生需求不足的问题依然存在，但服务消费引领消费升级的趋势正在显现。2024年和2025年一季度，我国以旧换新政策范围内的消费品表现较好，但政策未覆盖品类的消费增速相对疲弱。与之相反，当前我国服务消费正强势反弹。2024年全年，我国服务零售额同比增长6.2%，增速高于商品零售额3个百分点；2025年一季度，我国服务零售额同比增长5%，高于商品零售增速0.4个百分点。与消费结构升级相关的教育文化娱乐等消费保持了更快的增长，文旅融合、低空经济等新业态行业也成为了新的增长亮点。但同时也要看到，在高端服务、养老与托育等民生领域，供给缺口较大的难题依然存在，一定程度上抑制了服务消费潜能的释放。

中央政治局会议提出设立“服务消费与养老再贷款”，是我国在复杂经济形势下的主动作为，其施策核心是通过金融杠杆撬动服务消费潜力，实现稳增长、调结构、惠民生的多重目标。政策实施需把握“精准滴灌”与“系统协同”原则，做好以下“三个统筹”。

一是统筹好工具创新与政策协同。合理确定服务消费再贷款的额度、利率。参考普惠养老专项再贷款案例，我国服务消费与养老再贷款，央行会以1.75%利率向商业银行提供再贷款资金，叠加财政贴息，相关企业实际融资成本可降至2%~3%，形成“低成本资金—服务供给扩容—消费需求释放”的传导链条。同时，需要配合政府债券的发放，科学决策主要再贷款的施策领域。结合目前我国的超长期特别国债的发行领域，服务消费领域的再贷款，可以考虑重点投向养老社区、文旅设施、体育赛事等“两新”领域。

二是统筹好供给侧结构性改革与场景创新。一方面，在破除准入壁垒的同时，要不断优化服务供给。进一步简化文旅、医疗、民办养老等领域的审批流程，鼓励社会资本进入；同时，扩大健康、养老、托幼等民生服务供给，将消费场景与消费信贷深度融合，利用大数据绑定相应的文旅消费产品。另一方面，利用5G、人工智能等新技术，培育新型消费。银发旅游、以AI护理和远程医疗为代表的智慧养老、沉浸式文娱、冰雪旅游等新型场景的消费潜力，只有不断挖掘，提升消费体验，才能形成可持续的消费力量。

三是统筹好消费环境优化与收入保障。在优化服务消费环境的同时，需要清理限制性措施。目前，需要推动“便民生活圈”建设，完善家政、养老等信用体系，加强消费者权益保护；但需要稳步取消汽车限购、地方隐性壁垒等不合理消费限制，落实带薪休假制度，释放节假日文旅消费潜力。同时，增强消费能力、提升消费预期。在2024年提高最低工资标准的基础上，目前推动中低收入群体增收需尽快推进；同时，在重点城市，发放服务消费券也是提升居民消费意愿的一项关键举措。